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賺錢不稀奇，重點是『怎麼賺的』。CAPM 會無情地把你的報酬拆成兩半：多少是靠大盤賞飯吃 (Beta)？多少是你真正的選股實力 (Alpha)？


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Beta 系統風險

衡量資產跟隨大盤起伏的敏感度。Beta = 1 代表跟大盤完全同步。

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Alpha 超額報酬

扣除承擔大盤風險後，額外賺到的錢。這是所有基金經理人追求的聖杯！

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SML 證券市場線

一條決定『合理報酬』的基準線。位於線上的叫定價合理，線上的叫被低估。